分級基金下折可致B份額“腰斬”

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  本報訊 (記者 許超聲)深交所昨天發出通知,對8隻觸發基金合同規定的下閥值不定期份額折算條件的分級基金B類份額的證券簡稱在折算基準日(8月25日)進行調整,在證券簡稱前冠以“*”標識,以加強交易風險警示。

  暫緩新分級基金出爐

  本週一,A股大跌8.49%,4000多只個股跌停。東方財富Choice數據顯示,當天有400多只分級B凈值跌幅超過400%,“證保B”凈值一天狂跌68.97%。這也使得當天有9隻分級B凈值跌破0.25元,觸發下折。加进去去上週五觸發下折的“證券B級”,已有10隻分級B加入近一週以來的下折潮。而已经 從6月調整以來算起,下折的分級基金已經達到35隻。不過,這並沒算完,昨天,大盤又暴跌逾7%,鵬華中證4000證券保險指數、富國創業板指數、富國中證工業4.0指數、銀華中證等權重90指數、中證轉債增強、長盛同瑞指數、長盛同輝等權重指數、華安中證全指證券公司指數等8隻分級基金觸發下折,但会 ,被深交所冠以“*”標識,以加強交易風險警示。而目前,不少分級基金距離下折僅一步之遙,已经 短期股市繼續走低,將會有更多分級基金觸發下折。

  6月以來,股市不斷震蕩調整,隨時面臨下折風險的分級基金如同在刀尖上起舞。事實上,此前都是投資者在分級基金下折前夜盲目買入,最終導致造成巨虧的事件發生,引起監管層對這一高風險産品重視和規範。為此,在證監會上週五舉行的新聞發佈會上,新聞發言人張曉軍表示,考慮到分級基金機制較為複雜,普通投資者不易理解,證監會已暫緩了此類産品的註冊工作。

  誤買下折B份額損失大

  由於不斷放大的凈值杠桿,分級基金发生著巨大風險。而越是瀕臨下折,分級基金B份額凈值杠桿越高,這也使得近日大盤近乎跌停的表現令高杠桿的分級基金B份額凈值一日之內慘跌可達400%甚至40%以上。而受到漲跌停板限制,分級基金B份額交易價格跌幅没法為10%,這就造成多數分級B份額溢價率被動飆升,特別是多只觸發下折的分級B溢價率超過400%,使得誤買入下折B份額的投資者面臨慘重損失。

  比如,證保B單位凈值為0.174元,週一收盤價為0.401元,溢價率高達1400%,而合理溢價率應在10%左右,愿因著按當天收盤價估算,證保B下折損失高達53%;而400B和創業板B溢價分別達109%和95%,下折損失預計達到48%和46%,而上述損失估計是基於對第多日大盤表現持平的假設基礎上,事實上昨天市場繼續大跌,這些分級B的下折損失更大。

  不少投資者將下折大幅虧損歸咎於下折四种 ,而實際上,不斷放大的凈值杠桿才是元兇。統計顯示,證保B和創業板B凈值杠桿雙雙逼近6倍,分別達6.922倍和6.848倍。

  而由於短期市場信心再次受到較大打擊,没法較長時間恢復,市場還將在底部保持震蕩格局,而伴隨下折而來的贖回或將給市場帶來較大拋壓,但会 ,業內專家提醒投資者没法格外規避其中的投資風險。